LED需求熱 億光今年EPS估4.8元

作者: 記者李淑惠╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年1月6日 上午5:30

工商時報【記者李淑惠╱台北報導】

隨著LED需求攀升,去年第4季以來買盤進駐LED族群,激勵封裝龍頭億光(2393)、晶片龍頭晶電(2448)合計市值逼近千億大關,券商看好今年LED照明趨勢確立,並預估億光今年每股盈餘上看4.8元,計算CB轉換之後稀釋每股盈餘達4.23元,本益比約15.1倍。

億光LED照明營收比重三級跳,前年包含元件、封裝在內的照明營收比重不到10%,去年併入德國燈具廠WOFI之後,8月開始計入合併營收,帶動億光去年第3季營收69.89億元創歷史新高,營收也躍居最重要營收來源,達20%以上。

億光預估今年照明營收比重將達30%以上,大幅超越背光穩居第一大產品線,儘管WOFI從10月開始進入傳統淡季,然不少法人在LED族群中只觀察億光的原因,就是因為億光併入德國WOFI。

群益證券指出,WOFI步入傳統淡季,但是去年第4季有中國背光、照明訂單挹注,平衡WOFI的淡季效應,預估去年第4季營收為66.83億元,季減4.38%,衰退幅度優於原先預估的10%。

也受惠於上季表現優於預期,群益證券認為今年在LED照明主流確立之下,億光全年營收上看289.75億元,毛利率、營益率雙雙回升,預估全年每股稅後純益為4.8元,不過如果考量CB轉換之後的稀釋後每股盈餘,將略減至4.23元,每股盈餘可望攀升至最近4年以來新高。億光近來深獲買盤青睞,三大法人持股水位突破38%,帶動市值來到308.66億元,以上周五收盤價72.9元、每股盈餘4.23~4.8元推算,億光的本益比約15.1~17.2倍。

至於價格激戰區的上游晶粒廠,目前法人推算晶電去年損益僅貼近損平,今年最粗略的計算約1.1元以上,以晶電現階段股價換算,本益比明顯高於下游封裝廠。

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